巴西股匯雙殺，買點到了嗎？五線譜：還不夠便宜

最近巴西市場又下來了，

石油弊案連環燒！巴西股匯雙殺、里拉盪9年低 (103/11/18 15:08:35)

MoneyDJ新聞 2014-11-18 15:08:35 記者 陳瑞哲 報導 巴西國營石油公司Petrobras涉入史上最大弊案，貪污、行賄以及洗錢通通有分。巴西總統羅賽芙(Dilma Rousseff)剛贏得連任，但受此事件影響，新團隊還未上路就已先蒙上一層陰影。 彭博社報導，Petrobras被指控利用建築公司對執政的勞工黨議員行賄，以謀求對其有利的法案護航。巴西檢調上週五以調查洗錢之名大動作搜索Petrobras總部，並且羈押相關人等，迫使該公司第三季財報延後至12月公布。 整起醜聞也已向上燒到羅賽芙，在大選期間她被指控知情，以及包庇所屬政黨收賄。巴西檢調後來證實，有龐大不法資金流進工黨與其他政治人物手裡。據路透社報導，羅賽芙曾擔任Petrobras董座7年，一直到2010年才辭職，在她任職期間，也是Petrobras貪污舞弊最猖獗的時候。 雖然羅賽芙目前還未被起訴，但在巴西最需強而有利的政府之時，羅賽芙威信卻已經受到質疑。分析師認為貪污醜聞可能促使信評公司摘除Petrobras的投資級債信。更慘的是，如果年底前生不出合格財報，Petrobras還可能因周轉困難而面臨技術性違約風險。 嘉實XQ全球贏家報價顯示，截至18日下午2時40分(GMT+8)止，巴西里拉盤中貶值0.44%至2.608兌一美元、逼近2005年4月新低。另外，巴股Bovespa指數17日重挫1%，若自10月31日的波段高點起算，近兩週累計跌幅深達6.2%。 ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

http://5850web.moneydj.com/z/zf/zfa/zfaz/11/zfaz_141118XN_95.asp.htm

到底巴西便不便宜呢？

我們來跑跑五線譜看看，先跑與基本面位階十分接近的10年期股價五線譜

圖1：巴西十年期位置處於低檔

新增說明文字

10年期的圖，可以告訴我們現在巴西從基本面來看並不算貴，但我們不知道還會不會再下去？ 或是要盤整多久？

我們再用3.5年的五線譜來找找看，最近是否已經出現買賣點了？

哇！從3.5年的股價五線譜來看，雖然最近巴西大跌，但18日的最新淨值（39.8），還不夠便宜，雖然已經接近今年初的低點（37.57）了，但是由於巴西3.5年的股價五線譜呈現負斜率，今年初雖然是五線譜的極悲觀線，但現在卻只跌破趨勢線，還不到第一條悲觀線。

結論：目前還不夠便宜，可再觀望

重點：對於負斜率的ETF，要快進快出！

從巴西的例子來看，就可以明顯看到，相近的價位，但在五線譜的位置卻差了一格多，就是因為負斜率，過去的低點現在已經不夠便宜，換句話說，現在的高點，未來已經不算太貴，哦，真太繞口令了…
換句話說，負斜率會使得高點愈來愈低、低點也愈來愈低，所以，當出現低點時可以買進，但在高點時，要盡快出脫，簡化成四個字就是「快進快出」。

愈來愈低也可以買？我們一樣用巴西為例來看，年初低點37.57，五線譜將近極悲觀線時買進，8月高點 51.78元，超過五線最上面那條線極樂觀線，也有將近38%的獲利空間。


圖2：巴西3.5年的股價位置圖

使用基金股價五線譜心得

過去買基金，不是「憑感覺」就是「聽明牌」，心想定期定額，總有淨值回來的一天，看看能不能隨便買、隨便賺。（是不是很駝鳥！？）

自從接觸到allan lin均值回歸的概念與五線譜的概念後，應用在基金與ETF的買進上，兩次出手、兩次都有不錯的成績單，深覺得對投資標的「心中有譜」的重要性～

過去，只是用基金的基礎指標跑股價五線譜，現在tivo的愛心基金股價五線譜熱情地提供了自動化Excel工具，可以直接觀察基金到底是高價到要出脫，或是低價到要買進，不用再迷迷糊糊用猜的！

今天看到自己基金淨值有一檔負30%，心想，有可能跌到可以加碼的位子了，馬上用tivo的excel試跑了一下，這一檔負30%的基金是黃金基金叫：愛德蒙得洛希爾環球黃金基金(A)

沒想到跑出基金五線譜，結果出乎我意料之外，
憑感覺得我以為是可以加碼的便宜價，沒想到，基金股價五線譜說：還太貴！


圖1：愛德蒙得洛希爾環球黃金基金(A)五線譜走勢

資料來源：tivo
資料日期：20141103

天呀，黃金基金竟然還在75%樂觀、同時負斜率如同溜滑梯般，真是太可怕了！！

這告訴我們：
1、明牌不要亂聽
2、不要憑感覺，以為跌了30%很低了，隨便進場加碼，可能會死更慘…

今天又用tivo的excel，跑了持股中的幾檔：
在我基金名單中報酬率2.4%的安本環球新興市場小型，竟然才是可以進場加碼的標的！

圖2：安本環球新興市場小型五線譜走勢圖

資料來源：tivo
資料日期：20141103

在我基金名單中報酬率4.15%的首域中國，竟然也是可以進場加碼的標的！

圖3：首域環球傘型基金-首域中國核心基金五線譜走勢

資料來源：tivo
資料日期：20141103

警語：以上僅是記錄自己的基金投資與使用基金股價五線譜的心得，有些基金是定期定額、有些是單筆投資，且首次投入時間不同，因此與每個人的報酬率都不會一樣，此非投資建議。