使用基金股價五線譜心得

過去買基金，不是「憑感覺」就是「聽明牌」，心想定期定額，總有淨值回來的一天，看看能不能隨便買、隨便賺。（是不是很駝鳥！？）

自從接觸到allan lin均值回歸的概念與五線譜的概念後，應用在基金與ETF的買進上，兩次出手、兩次都有不錯的成績單，深覺得對投資標的「心中有譜」的重要性～

過去，只是用基金的基礎指標跑股價五線譜，現在tivo的愛心基金股價五線譜熱情地提供了自動化Excel工具，可以直接觀察基金到底是高價到要出脫，或是低價到要買進，不用再迷迷糊糊用猜的！

今天看到自己基金淨值有一檔負30%，心想，有可能跌到可以加碼的位子了，馬上用tivo的excel試跑了一下，這一檔負30%的基金是黃金基金叫：愛德蒙得洛希爾環球黃金基金(A)

沒想到跑出基金五線譜，結果出乎我意料之外，
憑感覺得我以為是可以加碼的便宜價，沒想到，基金股價五線譜說：還太貴！


圖1：愛德蒙得洛希爾環球黃金基金(A)五線譜走勢

資料來源：tivo
資料日期：20141103

天呀，黃金基金竟然還在75%樂觀、同時負斜率如同溜滑梯般，真是太可怕了！！

這告訴我們：
1、明牌不要亂聽
2、不要憑感覺，以為跌了30%很低了，隨便進場加碼，可能會死更慘…

今天又用tivo的excel，跑了持股中的幾檔：
在我基金名單中報酬率2.4%的安本環球新興市場小型，竟然才是可以進場加碼的標的！

圖2：安本環球新興市場小型五線譜走勢圖

資料來源：tivo
資料日期：20141103

在我基金名單中報酬率4.15%的首域中國，竟然也是可以進場加碼的標的！

圖3：首域環球傘型基金-首域中國核心基金五線譜走勢

資料來源：tivo
資料日期：20141103

警語：以上僅是記錄自己的基金投資與使用基金股價五線譜的心得，有些基金是定期定額、有些是單筆投資，且首次投入時間不同，因此與每個人的報酬率都不會一樣，此非投資建議。

高收益債買點到，要買什麼貨幣呢？

高收益債的長期的收益比你想像中的好！

艾倫說：高收益債有兩方面的獲利：

A. 每個月的利息

B. 波動性夠大, 可以賺取價差

詳見：艾倫：高收益債有兩大獲利來源

艾倫最近提醒，高收益債殖利率來到高點，代表價格來到谷底。我好想買高收益債，要怎麼買呢？我略為整理了一下步驟：

步驟一：選最大基金規模

艾倫建議，想買高收益債券基金，找最大規模的。
聯博全球高收益是該類別人，基金規模最大的一檔基金，有232.03億美元。

步驟二：選匯率低的貨幣扣款

接下來，艾倫建議有兩種買法：
１匯率自然避險，既買美元又買歐元或澳幣，形成自然匯率避險
２找最近匯率貶比較多的幣別扣款，未來可能可以賺到均值回歸的匯差。

我資金太少，只能選一個貨幣，最近美元大漲，我試了歐元、澳幣與南非幣，發現歐元最便宜，決定買進聯博全高收歐元計價基金。

圖1：歐元已跌到極悲觀區

美元兌歐元走勢來到高點，代表1個美元可以換到的歐元愈來愈多，以前1美元只能換0.71歐元，最近可以換到0.8或0.79個歐元，代表現在歐元很弱勢，因此，在五線譜的位置愈高，歐元貶值愈多。

圖2：澳幣只到75%悲觀

美元兌淿幣走勢來到平均值上的第一個標準差，代表1個美元可以換到的澳幣比過去多，但滿只到第一個標準差，我覺得不夠便宜，且由於走勢是正斜率，向上的機率比較高，也就是續貶的機率高，下次若再到95%悲觀（最上面那條線的話），再來買進。

匯率五線譜的使用3注意事項：

跑匯率，只需使用股價五線譜即可，但使用上有幾個點要注意：
①匯率代號後面要加上「=X」
②跑的期間以3年為佳跟債券一樣，主要是與利率有關，利率的均值回歸年約6年
③倒過來思考：由於匯率代號多是以美元為主，跑出美元兌歐元、澳幣等貨幣，從用美元角度思考，在高點代表美元強勢，但想看的若是歐元或澳幣，就要反過來看。

詳見：
艾倫：債券用3年這個期間很有意義
艾倫實測：債券3年優於3.5年

外婆的肉魯(魯肉)

1.蝦仁先用小火爆香，起鍋  (可放到等下要盛肉魯的鍋子中)

2.再用小火爆蝦米，起鍋  (可放到等下要盛肉魯的鍋子中)

(蝦仁與蝦米不可一起，蝦米爆香會起泡，直到泡泡消失)

3.再下豬夾心肉，中大火炒

4.炒豬肉時生甜湯水，可將湯水盛入剛才蝦仁蝦米中，或是丟掉。

5.慢慢炒會使得水分慢慢乾，就會看到一層清澈見底的油，若炒鍋內油份不夠，自行加油！

嚴禁餿水油！

6.炒鍋中豬肉轉中小火拌炒，防沾鍋

7.把剛剛炒好蝦仁蝦米，以及前幾天炒好的香菇，倒回鍋內。(如果之前沒有炒，可在步驟1、2炒完蝦米後炒香菇)（加入適量的清醬油醬油膏.砂糖，一點點米酒（去腥味及增加香度），可放一些水下去熬，快好的時候再將爆香過的紅蔥放入再炒，約幾分鐘後即完成！

9、加入適量的清醬油、以今天1斤豬肉來講，醬油膏約3湯匙、2湯匙砂糖、一點點米酒（去腥味及增加香度），快好的時候再將爆香過的紅蔥放入再炒，約幾分鐘後即完成！

炒好了! 這就是我的家鄉味、外婆的魯肉!!!!!

外婆的雞捲

內餡材料：
豆薯：一斤半
紅蘿蔔：約一條
開陽：約六兩
魚漿：兩斤
絞肉：兩斤半
糖：三匙
洋蔥：二到三顆（大的就二顆，小的就三顆）切丁
筍子 :切丁→主要是增加口感，比例就半斤左右

調味料：
麻油：些許
烏醋：些許
鹽：一匙半

還有要包上述材料的網紗，也就是豬內臟間的網膜，現在市場很少見，要前一天先跟豬販預訂。
以上述材料來估，約「一件」網紗，彰化市場價約100元。

Step1：備好上述內餡材料，切成小丁，並加入調味料

Step2：用雙手攪拌均勻

Step3：加入番薯粉, 再度攪均勻

Step4：將材料以長條的方式放上網紗

Step5：用網紗捲成一長條捲

Step6：將多餘的網紗切開，再將長條捲切段

Step7：切段後，側面會有網紗包不到的地方，再拉一下，有包到就可以，不需要拉太大力，網紗會破掉，

Step8：側面拉好立馬用蕃薯粉抹一抹

Step9：準備好抹粉的生雞捲，就可以準備去油炸嘍!

Step10 ：油炸要先開大火，讓油溫升高

Step11：放入雞捲，此時火要記得關成中火，免得外面酥了，裏面還沒熟

炸成金黃色就可以準備起鍋嘍。

榮重介紹，這是我阿嬤，外婆，也是我小孩的阿祖　^^

這就是傳承七、八十年的傳統雞捲美味啦！

雞捲可以單吃，當配菜，或是宵夜煮麵時，放一條在麵裏也好好吃喲！！

更新，GSK，10年、3.5年，曾氏通道的圖檔

荷商葛蘭素史克藥廠（GlaxoSmithKline, 簡稱GSK）

GSK在美股掛牌的ADR，美股對ADR的配息是免稅的。
所以無需課稅。


3.5年的GSK曾式位置低於95%極悲觀，最近已開始反彈

10年的GSK曾式位置，約在趨勢線

9月3日，再度更新GSK的3.5年位置

GSK9月8日跌到46.78元，殖利率超過5.7%

陸股ETF市價淨值，折溢價觀察，0061寶滬深溢價超過3%，元上證相對溢價少

陸股大漲，想參與陸股商機，台灣集中市場掛牌的陸股ETF就可以直接買到，不用遠赴海外開戶。

不過，隨著港滬通消息傳出後，陸股ETF近來大漲，想再加碼，到底要買哪一檔比較好？

ETF是追蹤由一籃子股票所組成的指數，特性在於貼近指數操作，交易方式與股票相同，台灣除了有台股相關ETF，在台灣就可以即時買進或賣出一籃子大陸A股成分股，也就是寶滬深（0061）、富邦上証180（006205）、元上證（006206）、FH滬深（006207）等，

一般來說，ETF比市價折價，當然比較便宜，但卻不是最好的買進時點，ETF 會折價，通常是法人看壞，而ETF溢價，通常是被法人搶買的力道追買，而價值高估。

如果是波段操作，可在市價淨值，溢價時買進，但要挑溢價較小的 ETF買進。

因為高溢價代表此檔ETF被市場追價而價格高估，但是當有買盤抽離，溢價幅度較高的ETF可能會出現快速收歛，甚至轉為折價。

當然陸股ETF還有一個重要的原因，是受美QFII額度已達上限，所以發行機構很難有子彈拉近淨值與市價的距離。

買進任何掛牌產品最重要的是流動性，陸股ETF也一樣，在成交量三、五千張以上的，我主要觀察三檔，0061寶滬深溢價超過3%，富邦上証180溢價也常在2%左右，元上證相對溢價少。

不過，我現在最愛用曾式通道買進，哈哈，感謝曾式通道，讓我買到低於18元的上証180。
現在後悔買太少了…噗。。。

個股也可使用曾氏通道，以GSK為例

最近新聞看到全球第三大的生技醫藥股葛蘭素（GSK）大跌，但到底跌得夠不夠？值不值得進場？獲利機率有多高？你只要確認股價在曾式通道的位置，還有殖利率是否超過5％。

曾氏通道應用在權值股、龍頭股，非常準，有非常大的機會均值回歸，也就是跌多了會漲，漲多了會跌，在最低檔時買進，勝率非常高，但高檔要慢慢賣，因為多頭時間總是比較長，也就是所謂的「肥尾效應」，但是較小型的股票被操弄的空間很大，不一定會均值回歸，應用上要非常小心。

太小的股票，不一定會均值回歸，還有可能會倒，就算殖利率高達50%也不一定適合買進，但是大型股票在金融海嘯期間大跌到，殖利率高達50%，就是閉眼大力買進的時候了。

第一個步驟：曾式通道是否在極悲觀

剛提到我們就是要應用均值回歸的概念，買低、賣高，所以，現在的股價愈悲觀愈好，以曾式通道來說，如果到了１、２，也就是９５％悲觀區到７５％悲觀區間中，就是很好的買進區，代表股價在此處，再向下跌的機率只剩下５％至２５％，換句話說，在此時買進，股價向上機率則是９５％到７５％。

要如何計算GSK是否便宜？打開曾氏通道，輸入①股號，②設3.5年，只需設定開始日期，從現在開始回推3.5年左右即可，③直接重繪圖表，即可跑出來。

美股、港股、新加坡、台股等，任可只要http://finance.yahoo.com/有代號的個股，包括台股都可以用曾式通道算一算多便宜。

下圖可以看到GSK的股價，已經跌破95%悲觀線的區域，代表股價再向下跌的機率只剩下5%，但注意的是，並不代表GSK的股價不會再向下跌，也不代表向下跌的跌幅只剩5%，曾式通道計算是是股價再向下跌或向上漲的機率，而非漲跌幅。

第二步驟：算算現金殖利率划不划算？

美股的殖利率資料要去哪找？這裏學問就來了，根據allan親身實際經驗，美國的奇摩股市（http://finance.yahoo.com/），與google的所提供的殖利率數籒與配息資料常常沒有同步更新，所以最好是自己再算一次確定較佳。

allan建議一個最準確、較快更新的查詢配息的網站dividendinvestor.com　（http://www.dividendinvestor.com/），有提供歷年、歷次的配息金額、時間等資料，十分完整，可透過配息的金額，自己試算殖利率。

Step1：登入上述網站，在搜尋框直接打入代號gsk

小心：不是要直接看這邊的殖利率（Dividend Yield)
而是要再往下，我們直接看確定的配息金額，自己換算殖利率最準！


Step2：按dividend paid since.→我們要找的是GSK歷年來每一次確定的配息金額

Step3：將配息金額除以目前股價＝殖利率

從歷年配息次數，我們可以看到GSK在2014年配四次的金額2.6539元，除以目前股價48元，現金股利殖利率約為5.52%

說明：
1、要留意的是，這網站各年度加總的配息，主要依照投資人拿到配息（而非除息日）的年度計算，由於GSK歷年多數配息4次，所以此處以2014年已拿到的配息四次做為概算。
2、你也可以試算2013年決定要配息的四次，自己計算，總共配息的金額是2.409，以48元計算的話，現金股利殖利率約5.02%。3、若在年初時查詢僅會有一次或三次配息紀錄，你也可以從歷年每年配息的次數，舉例來說，若是每年都配四次，自己就可以由最新的配息金額，往前找共四次加總起來，再除以股價，就可換算殖利率。
4、殖利率計算不需太過精準，因為，過去的配息記錄不代表未來的配息記錄。
5、所以，直接看歷年來配息的金額、次數，還可以讓你看到過去這支股票過去配息的穩定度，愈穩定當然愈好，穩定向上則是上上之選。

GSK在DividendInvestor.com網站所顯示的歷年配息金額與日期