台灣50指數的ETF，富邦台50的比元大台灣50還便宜？

大家講到台灣50指數，應該就是想到元大台灣50（0050）吧！

其實，還有一檔富邦台50（原名富邦采吉50），一樣是追蹤台灣50指數的ETF，不過，因為他是2012年7月17日才掛牌，元大台灣50則是在2003年6月30日就掛牌，ETF市場常有早進市場者，拿走全市場的情況（只有很少數的例外），所以這幾年富邦台50追得非常辛苦。

最近富邦台50降了管理費，只要0.3%硬是比元大台灣50的0.32%少了0.02%，就是希望能吸引一些投資人。

我最近重新注意到他有兩個原因：
１、富邦證券1月底推出台股定期定額投資的平台，非常方便，使用原來的富邦證券手機、網路證券平台就可下單。
２、有人問我說，富邦台50（006208）才42元，元大台灣50（0050）71元，是不是富邦因為比較晚掛牌，所以現在還比較便宜，總有一天會上漲追平的。


唉喲，真是很大的誤解，價格低未必便宜，ETF不是股票，不會落後補漲，千萬不要這樣比較。

就像買蛋糕，你買10分之1要50元，他買20分之一是30元，30元沒有比50元便宜啦！！

想知道你的蛋糕值多大塊，要看淨值，ETF沒有本益比、不會落後補漲。

不過，ETF股價大於淨值就划算嗎？也沒有這麼簡單。

ETF投資想賺錢，主要是指數漲了多少，ETF也應該追蹤漲多少，追蹤誤差愈小愈好。

從過去的統計來看，元大台灣50ETF因為規模大，可套利的工具多，追蹤誤差的確比較小。

元大台灣50ETF、富邦采吉50ETF與台灣50報酬指數之年度表現比較

年度	元大台灣50ETF（0050）	富邦台50ETF（006208）	台灣50報酬指數
2013	11.58%	11.45%	11.91%
2014	16.93%	16.82%	17.61%
2015	-6.03%	-6.24%	-5.69%
2016	18.68%	18.66%	19.12%

資料來源：CMoney，2013~2016年。

說明：2檔ETF以還原息值之淨值、台灣50以還原權息值之報酬指數

進行漲跌幅比較。

直接換算成追蹤誤差，數字如下：

 元大台灣50ETF與富邦采吉50ETF追蹤偏離度比較

年度	元大台灣50ETF（0050） TD(bps)	富邦台50ETF（006208）TD(bps)
2013	-32.84	-46.56
2014	-68.16	-79.51
2015	-33.87	-54.99
2016	-44.06	-46.59

資料來源：CMoney，2013~2016年。

說明：TD為Tracking Difference(追蹤偏離度)，意指基金報酬與

追蹤指數報酬之間的差異，愈小代表追蹤能力愈佳。

淤青的小小結論：
元大台灣50不愧是ETF老字號，元大投入的心力的確很多，追蹤誤差當然比較優秀，這主要是因為0050有股票期貨、權證等各式工具，當出現價差時，就有買盤從中套利接近價差，近而滾大規模，元大台灣50的確是最適合散戶的ETF工具。

不過，富邦台50更名，加上降低管理費，以及證券平台定期定額的幫助，應該有助於吸引一些法人與散戶投入，增加規模，我可能會小量定期定額參與一咪咪～～

定價歷史碎碎念

ETF的定價其實有其歷史因素，元大台灣50當時定價的時候，是台灣第一檔ETF，國外ETF機構建議寶來（後來被元大併），因為台灣市場的投資人對ETF不熟悉，所以可以用台灣50指數的「百分之一」訂價，大家比較知道指數與ETF的關係，看到台灣50指數7200點，就可以知道ETF大約是72元，比較直覺。

（但其實，後來0050比台灣50指數還有名，我反而比較常看0050的報價，而不是台灣50指數的走勢。）

以前是券商拿股換ETF，當時，ETF還沒有IPO的概念，但一般散戶是沒辦法拿這麼多的一籃子股票（每一檔還有尾數的零股）去換成ETF，當時，券商滿手ETF，但散戶卻沒有，分散不足，流通當然也不好。

後來，法規才有承銷IPO的概念，後來的ETF剛掛牌都用20元來計價，這是因為交易手續費千分之1.425（市價大約是五折）所以2萬元，大約可以超過每筆低銷20元的門檻。