2017年2月13日 星期一

台灣50指數的ETF,富邦台50的比元大台灣50還便宜?

大家講到台灣50指數,應該就是想到元大台灣50(0050)吧!

其實,還有一檔富邦台50(原名富邦采吉50),一樣是追蹤台灣50指數的ETF,不過,因為他是2012717日才掛牌,元大台灣50則是在2003年6月30日就掛牌,ETF市場常有早進市場者,拿走全市場的情況(只有很少數的例外),所以這幾年富邦台50追得非常辛苦。

最近富邦台50降了管理費,只要0.3%硬是比元大台灣50的0.32%少了0.02%,就是希望能吸引一些投資人。

我最近重新注意到他有兩個原因:
1、富邦證券1月底推出台股定期定額投資的平台,非常方便,使用原來的富邦證券手機、網路證券平台就可下單。
2、有人問我說,
富邦台50(006208)才42元,元大台灣50(0050)71元,是不是富邦因為比較晚掛牌,所以現在還比較便宜,總有一天會上漲追平的。


唉喲,真是很大的誤解,價格低未必便宜,ETF不是股票,不會落後補漲,千萬不要這樣比較。

就像買蛋糕,你買10分之1要50元,他買20分之一是30元,30元沒有比50元便宜啦!!

想知道你的蛋糕值多大塊,要看淨值,ETF沒有本益比、不會落後補漲。
不過,ETF股價大於淨值就划算嗎?也沒有這麼簡單。

ETF投資想賺錢,主要是指數漲了多少,ETF也應該追蹤漲多少,追蹤誤差愈小愈好。

從過去的統計來看,元大台灣50ETF因為規模大,可套利的工具多,追蹤誤差的確比較小。


元大台灣50ETF、富邦采吉50ETF與台灣50報酬指數之年度表現比較
年度
元大台灣50ETF(0050)
富邦台50ETF(006208)
台灣50報酬指數
2013
11.58%
11.45%
11.91%
2014
16.93%
16.82%
17.61%
2015
-6.03%
-6.24%
-5.69%
2016
18.68%
18.66%
19.12%
資料來源:CMoney2013~2016年。
說明:2ETF以還原息值之淨值、台灣50以還原權息值之報酬指數
進行漲跌幅比較。

直接換算成追蹤誤差,數字如下:


 元大台灣50ETF與富邦采吉50ETF追蹤偏離度比較
年度
元大台灣50ETF(0050) TD(bps)
富邦台50ETF(006208)TD(bps)
2013
-32.84
-46.56
2014
-68.16
-79.51
2015
-33.87
-54.99
2016
-44.06
-46.59
資料來源:CMoney2013~2016年。
說明:TDTracking Difference(追蹤偏離度),意指基金報酬與
追蹤指數報酬之間的差異,愈小代表追蹤能力愈佳。

淤青的小小結論:
元大台灣50不愧是ETF老字號,元大投入的心力的確很多,追蹤誤差當然比較優秀,這主要是因為0050有股票期貨、權證等各式工具,當出現價差時,就有買盤從中套利接近價差,近而滾大規模,元大台灣50的確是最適合散戶的ETF工具。

不過,富邦台50更名,加上降低管理費,以及證券平台定期定額的幫助,應該有助於吸引一些法人與散戶投入,增加規模,我可能會小量定期定額參與一咪咪~~


定價歷史碎碎念

ETF的定價其實有其歷史因素,元大台灣50當時定價的時候,是台灣第一檔ETF,國外ETF機構建議寶來(後來被元大併),因為台灣市場的投資人對ETF不熟悉,所以可以用台灣50指數的「百分之一」訂價,大家比較知道指數與ETF的關係,看到台灣50指數7200點,就可以知道ETF大約是72元,比較直覺。

(但其實,後來0050比台灣50指數還有名,我反而比較常看0050的報價,而不是台灣50指數的走勢。)

以前是券商拿股換ETF,當時,ETF還沒有IPO的概念,但一般散戶是沒辦法拿這麼多的一籃子股票(每一檔還有尾數的零股)去換成ETF,當時,券商滿手ETF,但散戶卻沒有,分散不足,流通當然也不好。

後來,法規才有承銷IPO的概念,後來的ETF剛掛牌都用20元來計價,這是因為交易手續費千分之1.425(市價大約是五折)所以2萬元,大約可以超過每筆低銷20元的門檻。





2 則留言:

  1. 你好,因為我是新手,近日才剛辦好證券戶,
    因為是想說,買一支台灣50放著,等老了以後有一筆錢這樣,
    原本想買台灣50,但覺得台灣50有點貴,
    若,我是想買了之後然後放著的(長期投資),不知道富邦采吉50是否適合?

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  2. 你好,台灣50跟富邦采吉50基本上的價值是一樣的(若不計較些微折溢價的話),若你覺得台灣50貴,那麼富邦采吉50也不會便宜。

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